本期导读

稳增长的政策工具箱再度加码，市场风险偏好明显回暖

9月的第一个交易日，A股与全球主要股指同步收涨，政策层面则迎来一枚重磅信号——8000亿元新型政策性金融工具正式开闸投放。从“加力稳投资”到银行股“大象起舞”，这一周的市场，到底在交易什么？

9月3日收盘，A股三大股指集体飘红：上证综指报3942.09点，深证成指报13625.12点，创业板指报3312.54点。

大洋彼岸的美股表现更为强劲。道琼斯指数上涨624.16点，涨幅1.18%，收于53686.11点；标普500指数涨1.06%报7747.71点；纳斯达克综合指数涨1.40%报26584.06点。

— 图：全球市场数据一览（配图）

商品市场方面，纽约轻质原油期货收于每桶91.30美元，上涨0.32%；伦敦布伦特原油期货收于95.52美元，微跌0.12%。

本周最重要的政策信号，当属新型政策性金融工具的新一轮投放。今年的资金规模达到8000亿元，较去年增加3000亿元，主要用于补充项目资本金。

首批资金已在浙江、云南、新疆、四川等地相继投放。据光大证券首席固收分析师测算，本轮8000亿元资金有望支持项目总投资约10万亿元，稳投资、带就业、拉动上下游产业的意义显著。

央行最新披露的数据显示，2026年二季度末，我国金融业机构总资产达562.2万亿元，同比增长7.7%。

分行业看，银行业机构总资产497.98万亿元，同比增长6.6%；证券业机构总资产20.37万亿元，同比增速高达29.8%，位居各行业之首；保险业机构总资产43.86万亿元，同比增长11.8%。

A股市场也给出回应：9月1日至3日，工商银行、中国银行、建设银行、中信银行、江苏银行等12家银行股价屡创新高，银行板块“大象起舞”。

商务部数据显示，2026年1-7月我国服务进出口总额44467.1亿元，同比增长8.3%。其中出口增长17.1%，进口增长3.2%，服务贸易逆差同比缩小1763.3亿元。

基金市场方面，截至6月底全市场基金持有人户数达21.92亿户，较去年底增加5430.2万户。机构投资者上半年整体呈现“撤退宽基、加仓固收”的态势，“固收+”产品被大举买入，混合二级债基份额增加3899.29亿份。

从8000亿政策工具开闸，到金融业资产规模突破560万亿，再到银行股屡创新高——九月的市场主线，正在从“政策预期”转向“政策落地”。

对普通投资者而言，读懂这轮“资金活水”的流向，或许就抓住了下半年资产配置的钥匙。

读懂资金流向，就抓住了资产配置的钥匙

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